Explain employee stock options

Opções de ações do empregado (ESO) Por John Summa. Opções de ações de CTA, PhD, Fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Employee. ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida pelas empresas aos seus funcionários e executivos. Eles dão ao detentor o direito de comprar as ações da empresa a um preço especificado por um período limitado de tempo em quantidades especificadas no contrato de opções. Os ESOs representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou beneficiário) também conhecido como o entrevistado, aprenderá os conceitos básicos da avaliação do ESO, como eles diferem de seus irmãos na família de opções listadas (negociados em bolsa) e quais riscos e recompensas estão associados à manutenção dessas opções. durante a sua vida limitada. Além disso, o risco de manter os ESOs quando eles entrarem no dinheiro versus o exercício precoce ou prematuro será examinado. No Capítulo 2, descrevemos os ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que gostaria de alinhar os interesses de seus funcionários com os objetivos da administração, uma maneira de fazer isso é emitir uma remuneração na forma de participação na empresa. É também uma forma de adiar a compensação. Subsídios de ações restritas, opções de ações de incentivo e todos os ESOs são formas de compensação de equidade pode tomar. Enquanto ações restritas e opções de ações de incentivo são áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está nos ESOs não qualificados. Começamos por fornecer uma descrição detalhada dos principais termos e conceitos associados aos ESOs, da perspectiva dos funcionários e do seu interesse próprio. Vesting. datas de vencimento e tempo esperado para expiração, preços de volatilidade, preços de greve (ou exercício) e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Estes são blocos de construção importantes para entender os ESOs como uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua compensação de capital. Os ESOs são concedidos aos funcionários como uma forma de compensação, conforme mencionado acima, mas essas opções não têm valor comercial (uma vez que não são negociadas em um mercado secundário) e geralmente não são transferíveis. Essa é uma diferença fundamental que será explorada com mais detalhes no Capítulo 3, que aborda a terminologia e conceitos de opções básicas, enquanto destaca outras semelhanças e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de precificação de opções, como o Black-Scholes (BS), ou uma abordagem de precificação binomial. Em geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, existe uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos ao preço desses ESOs. Há um debate em curso dentro e fora da academia, enquanto isso, sobre como melhor valorizar os ESOs, um tópico que está bem além deste tutorial. O Capítulo 5 analisa o que um beneficiado deve pensar quando o ESO é concedido por um empregador. É importante que o funcionário (beneficiário) compreenda os riscos e as possíveis recompensas de simplesmente manter os ESOs até que eles expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo e o que procurar ao considerar suas opções. Este segmento, portanto, delineia os principais resultados de manter seus ESOs. Uma forma comum de gerenciamento pelos funcionários para reduzir o risco e garantir ganhos é o exercício inicial (ou prematuro). Este é um pouco de um dilema e coloca algumas escolhas difíceis para os detentores do ESO. Em última análise, esta decisão dependerá do apetite pessoal ao risco e das necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O Capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que toma esta estrada (e questões relacionadas), mais os riscos associados e as implicações fiscais (especialmente as obrigações fiscais de curto prazo). Muitos detentores confiam na sabedoria convencional sobre o gerenciamento de riscos do ESO, que, infelizmente, pode estar repleto de conflitos de interesse e, portanto, pode não ser necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar os ativos pode não produzir os resultados ideais desejados. Há tradeoffs e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de remover o alinhamento entre empregado e empresa (que era o pretendido propósito da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma grande mordida de imposto (às alíquotas normais de imposto de renda). Em troca, o detentor fecha alguma valorização em seu valor ESO (valor intrínseco). Extrínseco ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de ganhar mais valor intrínseco. Alternativas existem para a maioria dos portadores de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, o exercício antes da data de expiração). A cobertura com opções listadas é uma dessas alternativas, que é brevemente explicada no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras de tal abordagem. Os funcionários enfrentam uma imagem de responsabilidade fiscal complexa e muitas vezes confusa ao considerar suas escolhas sobre os ESOs e sua administração. As implicações fiscais do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como renda de compensação, não ganhos de capital, podem ser dolorosas e podem não ser necessárias uma vez que você esteja ciente de algumas das alternativas. No entanto, a cobertura levanta um novo conjunto de questões e resulta em confusão sobre carga tributária e riscos, o que está além do escopo deste tutorial. Os ESOs são mantidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em muitos outros em todo o mundo estão de posse desses ativos muitas vezes incompreendidos, conhecidos como compensação de capital. Tentar lidar com os riscos, tanto impostos quanto equidade, não é fácil, mas um pequeno esforço para entender os fundamentos ajudará a desmistificar os OEs. Dessa forma, quando você se senta com seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - que esperamos capacitá-lo para fazer as melhores escolhas sobre seu futuro financeiro. Opções de estoque de empregado Explicou identificação Uma opção de ação do empregado funciona muito como os contratos de opção de compra negociados em bolsas de opções. Um ESO concede ao titular o direito de comprar ações da empresa a um preço declarado chamado quotstrike price. quot Normalmente, a empresa exige que o funcionário espere um tempo mínimo de espera antes de poder exercer a opção após a emissão. A partir de então até a data de vencimento, o empregado pode exercer a opção a qualquer momento. Se a ação da empresa se valorizar, o funcionário pode usar a opção de comprar ações com o menor preço de exercício e depois revendê-las ao preço de mercado, mantendo a diferença. Existem dois tipos básicos de opções de ações para funcionários. As opções estatutárias (também chamadas de quotqualifiedquot ou quotincentive options) permitem ao titular obter taxas de ganhos de capital sobre os lucros derivados do exercício da opção, desde que certas regras sejam seguidas. Opções não qualificadas ou não estatutárias não podem obter esse incentivo fiscal, mas permitem mais flexibilidade para o detentor da opção em outros aspectos. Opções estatutárias Nos termos dos regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos EUA, uma opção estatutária de ações somente pode ser emitida com um preço de exercício igual ou superior ao preço de mercado da ação no momento da emissão. O beneficiário deve ter sido empregado pela empresa há pelo menos um ano e não pode exercer a opção por pelo menos um ano após sua emissão. Para obter lucro da opção de se qualificar para as taxas de imposto sobre ganhos de capital, o empregado deve manter as ações após comprá-las por pelo menos mais 1 ano após o exercício da opção. Desde que essas regras sejam seguidas, todo lucro (definido como a diferença entre o preço de exercício e o preço de venda) é tributado à taxa de ganhos de capital, e não como renda regular. Opções não estatutárias As opções de ações ordinárias (não estatutárias) de funcionários não podem se qualificar para ganhos de capital; portanto, não há restrições especiais ao procedimento de exercício. Em geral, eles são exercidos da mesma forma que as opções negociadas, uma vez que qualquer período de espera imposto pela empresa esteja completo. A maneira mais fácil de fazer isso é através do que é chamado de "exercício sem ceticismo", o que evita a necessidade de obter os recursos necessários para pagar o preço de exercício. Para executar a opção sem dinheiro, o portador leva as opções ao seu corretor. A corretora adiantará os fundos para comprar as ações (por uma pequena taxa) e venderá as ações ao preço de mercado. Assim, o detentor da opção recolhe os lucros da opção sem ter que pagar o preço de exercício em dinheiro. Opções de Recarga Algumas opções de ações não qualificadas têm uma disposição de “carga de cotação” no contrato. Suponha que você tenha uma opção de ações para funcionários com ações com um preço de exercício de 20 e o preço de mercado agora seja de 30 / ação, mas a opção não expira por mais um ano. Você pode exercitar a opção e evitar a chance de o estoque cair, ou pode manter a opção na esperança de que o estoque se valorize ainda mais. Com uma recarga, você consegue fazer as duas coisas. Quando uma opção de recarga é exercida, a empresa emite uma nova opção com a mesma data de vencimento, mas com o preço de mercado atual como o novo preço de exercício. Você pode garantir ganhos feitos até à data e ainda recolher o lucro de quaisquer aumentos futuros no valor do estoque, exercendo a opção recarregada novamente mais tarde. Opções de ações do empregado explicado 8211 Planos, Tributação, Prós 038 Contras Existem três formas principais de compensação que mais corporações pagam a seus empregados. O principal tipo de compensação, é claro, é o dinheiro, que vem na forma de salários por hora, renda contratual, salários, bônus, contribuições correspondentes ao plano de aposentadoria e pagamentos vitalícios de planos de benefícios definidos. O segundo método de compensação vem na forma de benefícios, como seguro (vida, saúde, odontologia e invalidez), férias pagas e dias de folga, assistência em matrícula e assistência infantil, e outras vantagens diversas, como carros da empresa e contas de despesas. . Mas muitos empregadores também recompensam sua força de trabalho, permitindo-lhes comprar ações da empresa com desconto. Compensação de ações vem em muitas formas e é popular entre os empregadores e empregados por muitas razões. No entanto, apresenta algumas desvantagens potenciais (às quais os ex-funcionários da Enron e da Worldcom podem atestar prontamente). Como funcionam as opções de ações dos funcionários Embora os detalhes variem de uma forma de compensação de ações para outra, a ideia básica por trás da maioria dos formulários é fornecer aos trabalhadores os meios de comprar ações da empresa, que eles podem vender. A forma como o empregado realiza a remuneração das ações da empresa geralmente procede através de duas ou três etapas básicas: 1. As ações de ações ou opções de ações são concedidas O processo de fornecimento de remuneração geralmente começa com a concessão de ações definitivas aos funcionários ou o direito de compra. O empregador emite um contrato que dá aos funcionários a opção de comprar um número específico ou uma quantia em dólares de ações de acordo com um cronograma definido ou outras condições conforme estabelecido no plano. A opção de comprar a ação torna-se ativa em uma data específica, conhecida como a data da concessão. 2. Opções de ações são exercidas Se a opção de comprar ações da empresa é concedida, o estoque pode ser adquirido de acordo com as regras do plano, e o período durante o qual isso é permissível geralmente dura vários anos até que a oportunidade seja rescindida na data de vencimento. . A maioria dos planos de opções permite que o funcionário compre as ações a um preço predeterminado específico ou ao preço em que estava negociando na data da concessão. Isso significa que o funcionário poderá comprar o estoque com desconto se tiver subido de preço no momento em que a opção for exercida. 3. Ações de Ações da Empresa São Vendidas É quando os funcionários liquidam as ações que adquiriram no plano, seja por meio do exercício de sua opção de compra, seja pela concessão de ações de forma direta. A maioria dos funcionários pode manter o estoque pelo tempo que quiserem e, em alguns casos, não pode vendê-lo até a aposentadoria. Isso ocorre porque o valor das opções de ações para funcionários pode crescer substancialmente. Por exemplo, um funcionário pode ter permissão para comprar ações de seus empregadores com 45 ações e obter seu preço na data da concessão. Mas essa opção pode durar 10 anos, durante os quais o estoque pode subir para 90 por ação. O empregado pode, então, obter um ganho instantâneo de 45 por ação simplesmente exercendo a opção de comprar a 45 e depois vender a ação no mercado aberto. Restrições e condições A remuneração de ações de funcionários é frequentemente concedida de acordo com um cronograma de aquisição semelhante ao utilizado para planos de aposentadoria e participação nos lucros da empresa e, portanto, é usado pelos empregadores para incentivar a permanência na empresa. Outras restrições ou condições também são frequentemente colocadas sobre as opções de ações, como a sua perda se o empregado for trabalhar para um concorrente. Tributação de Compensação de Ações As regras para tributação de compensação de ações variam de acordo com cada tipo de plano. As regras para alguns planos são muito mais complexas do que outras, mas em geral, a maioria dos empregados perceberá pelo menos alguma renda no exercício de suas opções, e o restante na venda da ação, a menos que as opções sejam concedidas dentro de um plano qualificado. Os funcionários raramente são tributados mediante a concessão de uma opção, a menos que a opção em si (não a ação) seja ativamente negociada e tenha um valor justo de mercado prontamente determinável. Alguns ganhos que são realizados a partir do exercício de opções de ações podem ser reportados como receita de compensação, enquanto outros tipos de ganhos são classificados como ganhos de capital de curto ou longo prazo. Quaisquer restrições impostas ao exercício ou venda das ações pela empresa também podem atrasar a tributação em muitos casos até que as restrições sejam levantadas, como quando o empregado satisfaz o cronograma de aquisição do plano. Esses planos também podem ser rotulados como qualificados ou não qualificados, embora esses termos não devam ser confundidos com planos de aposentadoria rotulados como qualificados ou não qualificados, em que o primeiro tipo de plano está sujeito às diretrizes da ERISA, enquanto o segundo não. Em geral, os planos de opções de ações qualificadas não oneram imediatamente o empregado na diferença entre o exercício e o preço de mercado da ação que está sendo comprada, enquanto os planos não qualificados o fazem. Vantagens para os empregados As opções de ações significam remuneração adicional na forma de compras de ações com desconto, que podem ser resgatadas agora ou posteriormente com um lucro instantâneo. Em muitos casos, as próprias opções passam a ter valor tangível, especialmente se o funcionário puder exercer a opção a um preço muito abaixo do que está sendo negociado atualmente. Os trabalhadores também podem se beneficiar ao saber que seus esforços contribuem, pelo menos indiretamente, para o aumento do valor de seu investimento. Para empregadores Os empregadores recompensam seus funcionários com ações por dois motivos principais. A primeira é que é mais barato e mais fácil para a empresa simplesmente emitir ações, em vez de pagar em dinheiro aos empregados. A segunda é que essa forma de remuneração pode servir para aumentar a motivação dos funcionários - uma força de trabalho que possui um pedaço de seu empregador pode compartilhar diretamente os lucros da empresa como um todo, além de receber seus salários semanais. Isso pode melhorar a moral e a lealdade dos funcionários e reduzir a rotatividade no mercado de trabalho, além de criar outro grupo de investidores que compram ações da empresa. Desvantagens para os funcionários Se o valor das ações da empresa for recusado, o mesmo acontecerá com os valores das opções ou dos compartilhamentos. Aqueles que acumularam quantidades substanciais de ações ou opções podem ver seu patrimônio líquido cair drasticamente em curtos períodos de tempo em alguns casos, como durante crises severas do mercado e distúrbios corporativos. Além disso, a venda imediata de um grande número de ações compradas com opções de ações resultará em ganhos substanciais de capital de curto prazo, o que pode aumentar drasticamente a conta fiscal do empregador naquele ano (exceto se as ações forem vendidas dentro de um plano ESOP, que é um plano de imposto diferido, qualificada semelhante a um 401k.) Para os empregadores Quando as ações da empresa perdem valor, pode deixar os funcionários desanimados e levar à redução da produtividade e da moral. Dependendo da razão para os avaliadores de ações se recusarem, a falta de motivação dos funcionários poderia arrastar a empresa e, com isso, seu estoque, para baixo ainda mais. Tipos de Compensação de Ações Opções Não Estatutárias de Ações Esta é a mais simples das duas formas de compensação de ações de funcionários que vêm na forma de uma opção. Essas opções também são referidas como opções de ações não qualificadas devido ao seu tratamento fiscal, que não é tão favorável quanto o concedido a seus primos estatutários. As opções não estatutárias geralmente exigem que os funcionários reconheçam imediatamente a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado da opção de compra após o exercício. Este montante será reportado como ganho tributável de curto prazo. As opções de ações não estatutárias são oferecidas principalmente aos funcionários de base das empresas, como forma de atingir uma participação na empresa. Opções de Ações Estatutárias Também conhecidas como opções de ações de incentivo (ou qualificadas), as opções de ações estatutárias normalmente são oferecidas apenas aos principais funcionários e executivos da empresa como um tipo especial de remuneração. As opções de compra de ações estatutárias podem ser exercidas e vendidas com base em tributação mais favorável do que as ações não estatutárias, pois nenhuma receita é reconhecida pelo exercício dessas opções. A renda nunca é reconhecida com essas opções, de fato, até que a ação seja realmente vendida. No entanto, a receita dessas opções pode, às vezes, acionar o imposto mínimo alternativo. Ações Restritas e Unidades de Ações Restritas (RSUs) Muitos executivos e insiders que recebem ações da empresa só podem vender as ações sob certas condições, a fim de cumprir as regulamentações que visam conter o uso de informações privilegiadas. como exigir que o executivo espere por um certo período de tempo antes de vender. Isso é conhecido como estoque restrito. As RSUs, por outro lado, são um dispositivo para conceder ações ou seu valor em dinheiro em uma data futura, de acordo com um cronograma de aquisição de direitos, sem transmitir ações reais ou dinheiro até que a exigência de aquisição seja satisfeita. Planos de Compra de Ações para Funcionários (ESPPs) Este é talvez o tipo mais simples de programa de compra de ações para funcionários. Os ESPPs são financiados através de dedução na folha de pagamento após a dedução do imposto. O empregador desvia uma parte da remuneração do empregador para uma conta da ESPP que acumula dinheiro desde o momento da oferta ou da inscrição até a data da compra. A maioria dos planos ESPP permite que os funcionários comprem suas ações da empresa em até 15 de desconto em relação ao preço atual de mercado. Esses planos podem ser qualificados, o que permite tratamento de ganhos de capital a longo prazo sob certas condições, ou não qualificado, dependendo do tipo de plano e por quanto tempo o estoque é mantido antes de ser vendido. Planos de propriedade de ações de funcionários (ESOPs) Este é um tipo de plano qualificado que é totalmente financiado com ações da empresa. Os ESOPs costumam ser usados ​​por empresas de capital fechado como forma de fornecer um mercado líquido para as ações da empresa, com base em benefícios fiscais. Os proprietários podem colocar suas ações dentro do plano e depois vender essas ações para a empresa na aposentadoria. Esses talvez sejam os melhores planos disponíveis do ponto de vista tributário, porque a receita do estoque de venda nunca é reconhecida até que seja distribuída na aposentadoria, como acontece com qualquer outro tipo de plano qualificado. Empréstimos oferecidos dentro de um fundo 401k Esta forma de financiamento de planos de aposentadoria ficou sob escrutínio rigoroso dos órgãos reguladores após o colapso da Enron e da Worldcom em 2002. Embora muitos empregadores ainda distribuam ações da empresa para funcionários em seus planos de aposentadoria, os funcionários precisam garantir que eles sejam adequadamente diversificado em suas carteiras de aposentadoria de acordo com suas tolerâncias de risco e objetivos de investimento. Os funcionários da Enron e da Worldcom podem atestar amargamente a tolice de colocar todos os portfólios de aposentadoria em uma única empresa. Estoque Fantasma e Direitos de Apreciação de Estoque (SARs) A ação fantasma é nomeada como tal porque pode não haver ações reais de ações emitidas ou transferidas. Esse tipo de ação é tipicamente voltado para beneficiar executivos e funcionários importantes, que podem ser obrigados a atender a certos requisitos para se qualificarem para o plano. O ldquostockrdquo é geralmente pago a um funcionário na forma das chamadas unidades de desempenho que representam as ações do estoque real. Os funcionários recebem muitos dos benefícios financeiros da posse de ações sem realmente possuir ações. Os SARs geralmente pagam aos funcionários o valor do crescimento do estoque da empresa durante um período de tempo predeterminado. Esse pagamento pode ser em dinheiro ou pode ser feito com ações reais em alguns casos. Compensação final Stock Stock é uma das formas mais versáteis de pagamento disponíveis para empregadores e empregados. No entanto, um dos desafios que muitos trabalhadores enfrentam é saber como suas ações da empresa podem ou devem se encaixar em seus próprios planos financeiros. Embora as ações da empresa muitas vezes possam fornecer ganhos substanciais ao longo do tempo, ela também pode criar eventos tributáveis, em alguns casos, mesmo quando nenhum caixa é realizado. Para saber como funciona o seu programa de compensação de ações, incluindo como e quando o seu saldo deve ser tributado em ganhos, consulte o seu departamento de RH ou consultor financeiro. Mark Cussen, CFP, CMFC tem 17 anos de experiência no setor financeiro e trabalhou como corretor de ações, planejador financeiro, preparador de imposto de renda, agente de seguros e agente de crédito. Ele é agora um autor financeiro em tempo integral quando não está em rotação fazendo planejamento financeiro para os militares. Escreveu numerosos artigos para diversos sites financeiros, como Investopedia e Bankaholic, e é um dos autores de destaque da seção Money and Personal Finance da eHow. Em seu tempo livre, Mark gosta de surfar na internet, cozinhar, assistir filmes e tv, atividades religiosas e jogar frisbee com amigos. Ele também é um ávido fã de basquete da KU e entusiasta de trens modelo, e agora está tendo aulas para aprender a negociar ações e derivativos de forma eficaz. Opções de ações de funcionários, estoque restrito e outras formas de compensação de capital têm um valor quando ganted, que pode ser calculado usando modelos de cálculo. Esses valores flutuam diariamente à medida que a ação se move e o tempo passa. Os consultores dos detentores desses tipos de compensação têm o dever fiduciário de entender e aconselhar os clientes sobre os riscos associados a tais participações. Independentemente do que é reivindicado pelos redatores de livros, gestores de patrimônio que reivindicam perícia e organizações que cresceram na compensação de capital, a única maneira eficiente de um conselheiro cumprir seu dever fiduciário com o cliente é ir ao mercado de câmbio. mercados de opções negociados e vender chamadas apropriadas e / ou comprar opções apropriadas. Se o consultor optar por seguir a estratégia de exercícios iniciais dos ESOs, vender e diversificar, o que é essencialmente uma aposta contra as ações da empresa, enquanto aposta no resto do mercado, o consultor viola seu dever fiduciário para com o cliente.